國家400億投資引導基金支持創(chuàng)新型企業(yè)
會議認為，設(shè)立國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，重點支持處于“蹣跚”起步階段的創(chuàng)新型企業(yè)，對于促進技術(shù)與市場融合、創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)對接，孵化和培育面向未來的新興產(chǎn)業(yè)，推動經(jīng)濟邁向中高端水平，具有重要意義。會議確定，一是將中央財政戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金、中央基建投資資金等合并使用，盤活存量，發(fā)揮政府資金杠桿作用，吸引有實力的企業(yè)、大型金融機構(gòu)等社會、民間資本參與，形成總規(guī)模400億元的新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導基金。二是基金實行市場化運作、專業(yè)化管理，公開招標擇優(yōu)選定若干家基金管理公司負責運營、自主投資決策。三是為突出投資重點，新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金可以參股方式與地方或行業(yè)龍頭企業(yè)相關(guān)基金合作，主要投向新興產(chǎn)業(yè)早中期、初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)。四是新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金收益分配實行先回本后分紅，社會出資人可優(yōu)先分紅。國家出資收益可適當讓利，收回資金優(yōu)先用于基金滾存使用。通過政府和社會、民間資金協(xié)同發(fā)力，促進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。
“國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金的設(shè)立是助力我國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，配合已有政策的有效落實，推進科技成果資本化和產(chǎn)業(yè)化的實質(zhì)性重要舉措。它對促進科技成果合理有效地轉(zhuǎn)讓、流通、定價和管理，促進技術(shù)與市場融合，引導更多的社會資金配置到創(chuàng)新領(lǐng)域，解決創(chuàng)新企業(yè)融資難、融資貴問題等，將具有重要的和直接的積極作用。”中國科學院虛擬經(jīng)濟與數(shù)據(jù)科學研究中心客座教授李自然點評認為。“國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金的成立是解決社會資本投資市場失靈和轉(zhuǎn)變資金扶持方式的重要手段，也是培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)自主創(chuàng)新能力的重要途徑，已成為政府支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全新平臺。”清科研究中心分析師桂潔英稱。
據(jù)悉，2009年我國開始實施新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃，采取中央財政參股創(chuàng)業(yè)投資基金方式，投資中早期、初創(chuàng)期創(chuàng)新型中小企業(yè)。截至目前，中央財政已累計安排資金91億元，吸引帶動地方政府、社會資金427億元，共設(shè)立190只創(chuàng)業(yè)投資基金。但是這次的做法顯然與以往不同。“國家對于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展一直有政策支持，此次設(shè)立國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，是對這一系列支持政策的進一步做實，對于相關(guān)的投資機構(gòu)而言，正向引導作用明顯。”聯(lián)想之星執(zhí)行董事王明耀告訴《經(jīng)濟參考報》記者，從會議內(nèi)容來看，引導基金將通過公開方式選擇專業(yè)的基金管理機構(gòu)來負責運營，基金本身則更多退回到出資人的定位，這和以前國有投資公司出資人和管理人一體的運作方式大為不同。如此更加市場化的運作方式，效率將更高，將產(chǎn)出更多的經(jīng)濟回報和更明顯的社會效益。
設(shè)立投資引導基金，一個不容回避的問題就是如何確保財政資金發(fā)揮應有的效用而不是滋生腐敗。“毋庸諱言，運用財政資金成立的創(chuàng)新基金在選擇項目時，如何強化‘按市場規(guī)則運作’的要求，防止基金成為‘唐僧肉’，充分發(fā)揮基金的引導作用，保護其安全，是基金管理必須面對的問題。”中央財經(jīng)大學經(jīng)濟改革研究中心研究員王勝春對《經(jīng)濟參考報》記者說。
對此，北京大學經(jīng)濟研究所常務(wù)副所長蘇劍認為，首先在使用方式方面，應該體現(xiàn)“有償使用”原則，使所扶持創(chuàng)投企業(yè)提高財務(wù)約束機制，提高基金的使用效率。其次，要引導其它相關(guān)創(chuàng)投基金參與合作，引導社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。而且在引導基金的使用上，應以民間資金自己的選擇為主，并對民間資金的所有者事先進行風險提示，說清楚責任和權(quán)益的分擔。
桂潔英建議，政府在設(shè)立引導基金的時候應當建立起完善的退出機制和嚴格的退出程序。她說，政府的投資常常不能夠及時退出，或是為了經(jīng)濟利益不愿從已經(jīng)成熟的項目中退出，這就難免產(chǎn)生“擠出效應”，導致政府風險資本的效率降低，甚至背離政府引導基金的“引導”本質(zhì)。
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